• 作者: 凌波 / 斯坦威出品
• 出版社: 天津人民出版社
• 副标题: 波段操作精解
• 出版年: 2021-1
• 页数: 288
• 定价: 55.00元
• 装帧: 平装
• ISBN: 9787201171043
• Kindle 每日特价：3.99

第1章 量价时空概述

人性从来没有改变，是人性在驱动着市场——不是理性，不是经济，当然也不是逻辑。我们人类的情绪驱动着市场，正如它对这个世界上的很多其他事情所起到的作用一样。——杰西·利弗莫尔

我们进行技术分析的目的是通过分析价格流动的痕迹来判断一定时期内的趋势方向和发展空间。

从某种程度上来看，价格是量的堆积，没有放量的过程就不会发生上涨。

还有一种说法是空间换时间，比如，当市场发生快速的下跌调整时，虽然调整时间不足，但空间已经到位，后面很可能展开新的一轮上涨。

价格上涨时更需要成交量的配合，价格下跌时有时不需要成交量的配合。通常上涨的速度相对较慢，下跌的速度相对较快。因此，顶部的宽度要小于底部的宽度。

我们建议交易者把思考时间放在收盘之后，在盘中操作时尽量不带观点，只执行交易计划，做一个没有思想的操盘手。

量比是一只股票开市后平均每分钟的成交量与过去 5 个交易日平均每分钟的成交量之比。量比越大说明股票越活跃，流入的资金量越多。我们常说的温和放量是指量比在 1.5~2.5 倍之间，明显放量是指量比在 2.5~5 倍之间，巨幅放量是指量比在 5~10 倍之间，当量比达到 10 倍以上时，通常是天量天价的反转信号。

当一只股票的每日换手率达到 3%~ 7% 时，可以认为该股处于相对活跃状态，当换手率达到 10% 以上时，往往进入冲顶阶段。换手率的水平与股票所处的板块有关，通常科技股的换手率较高，而权重股的换手率较低，券商股在拉升时其换手率通常处于适度活跃的水平。

流通股在 10 亿股到 20 亿股左右的中小盘股比较适合进行波段操作。

股价经过调整之后，在下跌浪的末端并且是低位区间，出现带有很长下影线的 K 线时，如果再配合较大的成交量，则很可能是向上反转信号，

通常，由于高位价格波动剧烈，并且可以配合成交量来区分顶部十字线形态，而低位的价格波动幅度小，容易形成小星线，这降低了该形态的区分度，所以高位的十字线要比低位的准确。

已有的事，后必再有。已行的事，后必再行。日光之下并无新事。——《传道书》

威科夫的很多技术分析方法源自对利弗莫尔的研究和对话。 1922 年，威科夫在《华尔街杂志》上发表了对利弗莫尔的系列采访。这些采访后来被编辑成书，并于 1939 年出版，这正好是利弗莫尔去世的前一年。这本书名为《利弗莫尔的股票交易方法》，是股市分析的一部经典著作。

说：“沉静和隐逸是形成可靠、清晰和独立判断的必要条件。”

从长远来看，耐心是除了知识之外最重要的因素。”

尽可能地靠近危险点位（关键点位）进场，有利于执行截断亏损的原则。那么什么是危险点位呢？就是根据技术原则和确认条件发出进场信号的位置。在出现这些信号的时刻，人们通常会犹豫不决，并等待行情进一步发展以确认自己的判断，等到你下定决心进场时，进场点已经远离危险点位。这时如果行情发生反转，那么你将会付出更多的成本。

第2章 量价关系

在卖出时会比买入时的价格波动更剧烈，因为恐惧是比希望更强烈的情绪。

在上升趋势中的价涨量缩，以及下降趋势中的价跌量增，这些都属于量价背离现象，原有的价格趋势在这之后容易发生改变。

当成交量增加到 10 日均量线（ VOLMA10）的 2 倍以上时，表明这波中期上涨行情到了最高换手水平，主力资金趁机在高位出货，后市的上涨空间有限。

在正确的时间买进比是否买的尽可能便宜更重要。——杰西·利弗莫尔

在高位做横向整理。这时若是放出倍量并急速拉升，则不应再追高买进，手中持有筹码的交易者可以考虑获利了结。

第3章 多头上涨阶段价格形态

当上涨行情持续时间相当长，并且上涨幅度也很大时，可以启用对数坐标，这样能够反映实际涨跌比例。

钻石形态的顶部常伴有倍量。

通道线的下轨是波段买点或加仓点，操作时应注意价量配合情况，如果经过巨幅放量过程或者出现见顶迹象，可以在下轨附近应用二日法则来确认趋势发生反转。如果连续两日收盘在下轨之下，则确认支撑线被跌破，支撑线变成了后面的压力线。

第4章 多头触顶阶段价格形态

不要在倒 V 字形顶部右侧下山时加仓。

最有效的还是日线图上的形态，因为多数人都看日线图，它对人们的交易影响最大。

应对假突破的最有效手段是资金管理策略，最简单直接的方法是阶段高位不操作。要知道，在上涨波段的初始位置才会有更大的获利空间，我们应该耐心等待相对低位的出现。

人们不能盲目迷信价格形态，而是应该站在概率的角度来看待交易。

通常，头肩顶形态的成交量特征是，左肩> 头部> 右肩。

对于上升浪来说，第 2 浪和第 4 浪中往往只有一浪是复杂形式，也就是说，如果 2 浪简单， 4 浪就很可能是复杂的，如果 2 浪是复杂的， 4 浪则很可能是简单的。

第 4 浪与 B 浪两者之间在复合走势上是否有关联，这并没有定论，但从对称角度来说，如果 4 浪是复杂的， B 浪出现复杂形态的可能性也许会稍大一些。

即使你不喜欢，也要承认现实——尤其是你不喜欢的时候。——查理·芒格

第5章 空头下跌阶段价格形态

从来不是我的想法为我赚到大钱，而是得益于我的坐功。——杰西·利弗莫尔

有谣言时买入，有新闻时卖出。——华尔街名言

第6章 空头探底阶段价格形态

关心把事情做得正确，而不是关心赚钱。——杰西·利弗莫尔

只有当你具备一定盈利能力时，才可以过渡到加仓交易。当你的本金都是之前的盈利时，才有能力驾驭重仓交易。如果你还在使用原始本金做交易，那么你就很难客观地看待盈亏，从而难以发挥你的盈利能力。

图 6-6 中联重科（ 000157）头肩底形态

通往真实之路，既严酷又艰险。——弥尔顿

第7章 缺口与成交量

你应该记住，好的投资机会是罕见的。当你的赢面比较大的时候，那就下重注。——查理·芒格

图 7-1 上升和下降趋势中的四种缺口

普通缺口（ Common Gap）经常出现在整理形态中，他们并不预示着行情会沿着跳空方向发展，随着震荡行情的延续，这类缺口很快会得到填补。

突破缺口（ Breakaway Gap）是指在突破有意义的关键位置时形成的首个缺口，

如何判断突破缺口的强度大小呢？这主要有三个决定因素，即缺口的高度，形成缺口时 K 线实体的长度，以及当时的成交量。

在向下突破时可能不会像上涨时需要那么大的成交量，但如果出现放量的向下突破缺口时，应该注意它的警示信号，放量下跌之后往往会跟随着一波连续的下跌行情。

通过持续缺口发生的位置可以大致估算整个波段的长度，如果将波段起点到缺口的距离计为 H，从缺口算起，行情很可能还会沿着缺口方向行进一个 H 或 1/2 个 H 的距离。如果在波段中间出现两个中继缺口，那么波段的中点位置可能就在两个缺口之间。

衰竭缺口是行情即将反转的信号，在上升趋势末端，产生衰竭缺口之后，通常会伴随着顶部反转 K 线形态，

图 7-3 TCL 集团（ 000100）向上跳空的三种缺口

无论如何，单从技术上来看，从牛市顶点开始算起，当市值跌去 6 成之后，对于价值投资者来说，市场已经去除泡沫，开始具备低估值条件。

第8章 K线与均线的波段操作技术

从成交量来讲，一波完整的调整应该经过放量下跌和缩量下跌，放量下跌通常是在跌破前低的时候发生，缩量下跌通常是下跌中继或者量价背离的时候。

均量线的量压比量托更为常见，量压通常会领先于价压发生，量压是阶段顶部的明显标志，

第9章 波浪理论主要买入位置的优势与劣势

不是所有价涨量增的位置都是适合进场的位置，就像不是所有的突破都是真突破一样。

我们总结的抄底原则如下：

买入原则

1. 放量的长阴线之后

2. 发生背离

3. 形成较长的下影线

4. 快速脱离成本

为了提高买入的成功率，我们总结了以下一些在 2 浪末端位置的买入原则：

1. 2 浪末端不能低于 1 浪起点

同样，从时间上来看， 2 浪的调整时间也不应过长，否则就破坏了形态比例。

2. DIF 线在 0 轴附近

3. 成交量逐渐缩小

4. 复杂的 2 浪之后仍是买点

3 浪初始位置的买入原则与 1 浪初始位置时相似，包括 5 日均线与 10 日均线明显金叉（或 DIF 线与 DEA 线明显金叉）； 10 日均线向上移动；金叉或 10 日均线向上的短期之内。注意，成交量应该明显放大。

第10章 有关量价时空分析的更多话题

这里满足 123 法则的假设条件 1，即突破下降趋势线。

满足 123 法则的假设条件 2，即未创新低。

如果能够突破位置 1 时的高点，则满足假设条件 3，

在做多时，将多单止损设在位置 2 的波谷下方；在做空时，将空单止损设在位置 2 的波峰上方。

背离配套措施

1. 趋势线和通道线

2. 均线

3. 蜡烛图反转形态

4. 价格反转形态

5. 成交量

6. 多种指标相互验证

人能够做他所想做的，但不能要他所想要的。——叔本华

格兰威尔均线八大法则

均线法则①：黄金交叉。移动平均线由下降变为走平或上扬，当股价自下而上突破移动平均线时是买入时机。

均线法则②：小幅跌破。移动平均线持续向上运行，当股价短暂小幅跌破移动平均线，并且很快重新站上均线时是买入时机。

均线法则③：回测不破。股价带动移动平均线持续向上运行，当股价回调到移动平均线附近，但并没有跌破移动平均线又再度上升时是买入时机。

均线法则④：远离均线。股价带动移动平均线持续向下运行，当股价突然连续暴跌远离移动平均线，由于负乖离率过大而容易朝着移动平均线反弹，这时是买入时机。

均线法则⑤：死亡交叉。移动平均线由上升变为走平或下降，当股价自上而下跌破移动平均线时是卖出时机。

均线法则⑥：小幅突破。移动平均线持续向下运行，当股价短暂小幅突破移动平均线，并且很快重新回到均线之下时是卖出时机。

均线法则⑦：反弹不过。股价带动移动平均线持续向下运行，当股价反弹到移动平均线附近，但并没有突破移动平均线又再度下降时是卖出时机。

均线法则⑧：远离均线。股价带动移动平均线持续向上运行，当股价突然连续暴涨并远离移动平均线，由于正乖离率过大而容易朝着移动平均线回调，这时是卖出时机。

那么如何判断偏离程度呢？我们继续利用 BIAS 乖离率指标来进行判断。当 BIAS 指标的正值达到近 6 个月以来的较高水平时，股价大概率会回调。

第11章 量价形态与常用指标的配合运用

当考虑华尔街的建议时，一个值得尊敬的警告将永远是正确的：不要问理发师你是否需要理发。——巴菲特

第12章 交易经验

它与前一日的 K 线组成了刺透形态，这是一个强势的底部反转 K 线形态。这样，我们可以初步认为这是一个假突破形态，

从一定程度上来看，依据前期下跌的幅度和指标的背离程度，假突破可以被预测。 RSI 和 MACD 指标的背离都可以指示出可能发生假突破的位置。当价格创出新低，但指标未创新低时，就产生了底背离，预示着下跌动量在减弱。

交易法则只是成功交易的一小部分。成功交易的最重要的方面是信心、连续性和纪律。——《海龟交易法则》

12.4 一位短线高手的交易语言

时机优先于价位，好的位置不必在意几个价位的得失。